Сбербанк private руководитель: Сбербанк покинула глава подразделения private banking Евгения Тюрикова – Коммерсантъ

Кто управляет деньгами богатых россиян

Рейтинг топ-менедежров российских подразделений private banking

В России продолжается рост клиентской базы private-сегмента вместе с объемом капитала, который клиенты готовы размещать в финансовые инструменты. Уже несколько лет средний клиент private banking молодеет и приближается к психологической отметке в 45 лет. В таком специальном сегменте финансового обслуживания крайне важна личность руководителя, ведь в области управления большим капиталом наличие личного контакта и понимание того, кто стоит за всеми процессами, всегда были очень значимыми, несмотря на остальные, не менее важные факторы, например условия предоставления услуг. Для сегмента private, где преобладает такая личная коммуникация, прошедший год стал определенной проверкой: может ли банк быстро адаптироваться и обеспечить онлайн сервис требуемого для этой аудитории качества.

Организация удаленного обслуживания и повышение его качества станут одними из приоритетных направлений развития сегмента на ближайшие годы. Некоторые банки оперативно внедрили в этом сегменте новые функции, например онлайн-управление семейным трастом.

Банки и инвесткомпании предлагали курсы по управлению капиталом, подключали финансовых советников, запускали чат-боты с аналитикой по рынку, развивали омниканальность.

Онлайн позволяет private-клиентам еще более тесно взаимодействовать с личным менеджером, однако встречи по вопросам, например, формирования инвестпортфеля, правовым вопросам они все еще предпочитают проводить очно, и, скорее всего, для клиентов сегмента high net такие требования сохранятся. Поэтому, если в финансовом ретейле доля онлайн уже в большинстве операциях преобладает или близка к 100%, то в private она гораздо ниже, хотя и существенно выросла за прошедший год.

В связи с этим «Банковское обозрение» и аналитический центр «БизнесДром» подготовили первый в России рейтинг топ-менеджеров в private banking. Для составления рейтинга решено было взять за основу следующие критерии:
1) стаж и опыт работы руководителем, т. е. профессионализм не только на финансовом рынке в целом, но и в сегменте private;
2) результаты работы на текущей должности: запуски новых проектов, изменения private banking под руководством топ-менеджера;
3) медийная активность топ-менеджера, т.е. как руководитель представляет себя и услуги своей финансовой организации в медиасфере;
4) текущее место работы и (кратко) показатели банка, в котором на момент составления рейтинга работает руководитель.

Сфера private-banking во всем мире традиционно является очень закрытой, поэтому далеко не все банки готовы были предоставить составителям рейтинга необходимые сведения, вплоть до того, кто у них руководит данным подразделением. Отчасти это связано с тем, что во многих российских банках private-подразделения еще не до конца сформированы как полноценные финансовые бутики, поэтому в представленном первом рейтинге топ-менеджеров российского private banking преобладают сотрудники банков, которые уже много лет представляют на рынке подобный сервис. Это крупные государственные и частные банки, а также российские банки с иностранным капиталом, в которых private-подразделения построены по стандартам и как часть материнских глобальных финансовых брендов.

Таким образом, в итоговый рейтинг вошли 23 руководителя российских подразделений private banking. Если говорить о неком «усредненном портрете» участников рейтинга, то средний возраст руководителей оказался равен 44 годам, причем самому молодому топ-менеджеру 36 лет. Средний стаж работы в private-подразделениях среди участников рейтинга — 9 лет, но в рейтинге есть два руководителя, чей стаж в 2021 году достигнет «совершеннолетия». По гендерному признаку в рейтинге оказалось практически равноправие с небольшим перевесом в пользу прекрасного пола: 13 женщин (57%) против 10 мужчин (43%). Если смотреть на образование и специальности, то, безусловно, лидируют «Финансы и кредит» — девять руководителей заявили о получении такого образования, на втором месте по популярности «Экономика» и «Юриспруденция» — каждую из этих специальностей освоили по три топ-менеджера. Среди нестандартных для финансовой отрасли специальностей оказались физика и педагогика (по два руководителя), один из руководителей имеет образование в сфере строительства.

#01
Дмитрий Брейтенбихер, старший вице-президент, руководитель private banking ВТБ

Окончил Новосибирский государственный университет, получив квалификацию экономист-математик. Получил степень магистра экономики в НГУ. Позднее учился на факультете права в Институте мировой экономики и информатизации по специальности юриспруденция. Имеет степень МВА Frankfurt Business School Frankfurt. Работает в финансовой сфере более 20 лет, из них более десяти лет — в сфере retail и private banking.

Начинал карьеру в Токобанке в филиале «Межрегиональное управление» по Сибири и Дальнему Востоку. Затем пришел в Банк Москвы, за время работы в котором прошел путь от главного специалиста отдела кредитных ресурсов до вице-президента, директора департамента частного банковского обслуживания. В 2016 году, после присоединения Банка Москвы к ВТБ, занял должность старшего вице-президента и руководителя направления private banking. После присоединения ВТБ24 к ВТБ, с 2018 года, курирует работу с состоятельными клиентами объединенного банка.

72,2 Здесь и далее личный балл участника, рассчитанный согласно методике рейтинга.

#02
Виктория Денисова, руководитель «Открытие Private Banking»

Окончила МГЛУ им. Мориса Тореза по специальности лингвистика, получила степень МВА в Московской международной высшей школе бизнеса по специальности стратегический менеджмент. Обладает многолетним опытом работы на финансовом рынке. Управляла сетью московских отделений Ситибанка, с 2008-го курировала розничный бизнес в инвестгруппе «Атон».

На момент ухода из компании занимала должность заместителя генерального директора по розничным продажам. В финансовую корпорацию «Открытие» пришла в 2013 году на пост управляющего директора ФК «Открытие», отвечала за развитие кросс-сейла в розничном бизнесе. В 2019 году назначена руководителем «Открытие Private Banking», бизнес-направления банка «Открытие» по обслуживанию состоятельных частных клиентов.
67,3

#03
Мария Поденко руководитель премиальной сети «СберПервый»

Окончила Тюменский госуниверситет по специальности финансы. В начале карьеры работала трейдером в тюменском представительстве компании «ФИНАМ».
С 2005 по 2008 год прошла путь в ИК «Тройка-Диалог» от директора представительства до главы тюменского филиала. В 2015-м возглавила новую сеть Сбербанка, предлагающую банковское обслуживание премиум-класса, — «Сбербанк Первый».

64,0

#04
Евгения Тюрикова, руководитель Sber Private Banking

Окончила Московскую государственную юридическую академию по специальности юриспруденция. Также получила сертификаты международной ассоциации АССА по МСФО и профессионального налогового консультанта Минфина России. Имеет диплом МВА по направлению «Финансовый менеджмент».
Начинала карьеру в банке «БФГ-Кредит», где прошла путь до финансового директора. Занимала должность финансового директора Издательского дома «Коммерсантъ», возглавляла департамент казначейства, учета и налогового планирования West Siberian Resources Ltd (НК «Альянс»). С марта 2016 года занимает пост руководителя Sberbank Private Banking.

61,3

#05
Юрий Бабин, директор департамента по работе с состоятельными клиентами Московского Кредитного Банка

Окончил факультет экономических наук Высшей школы экономики по специальностям экономика и управление на предприятии, государственные и муниципальные финансы. До 2007 года занимал различные должности в Группе «Никойл/Автобанк/Уралсиб», прошел путь от стажера до вице-президента, начальника управления по привлечению и обслуживанию клиентов private banking.

Затем около 12 лет проработал в «ВТБ Private Banking», где в должности вице-президента, управляющего директора отвечал за продажи клиентам Московского региона. С 2020 года возглавляет департамент по работе с состоятельными клиентами МКБ.

57,2

#06
Улан Илишкин, руководитель «L’Hermitage Private Banking Росбанк», заместитель председателя правления Росбанка

Окончил МГТУ им. Баумана, Финансовую академию при правительстве РФ по специальности финансы и кредит. Имеет диплом Открытого университета Великобритании, степень MBA. В банковской сфере работает с 1997 года, начинал карьеру в Онэксим Банке. С 1998 года работает Росбанке, пройдя путь от начальника управления корпоративной клиентуры до заместителя председателя правления.

С 2012 года координировал работу дочернего банка Росбанка в Беларуси, курировал департамент по работе с просроченной задолженностью Росбанка, а также работу с непрофильными активами. В настоящее время возглавляет «L’Hermitage Private Banking Росбанк».

55,4

#07
Алина Назарова, руководитель «Альфа Private» Альфа-Банка

С 2003 года работала на различных проектах в ряде кредитных организаций, в том числе в Банке Москвы, Ипотекбанке, Росбанке. В 2010 году перешла на работу в Номос-Банк, где занимала должности советника старшего вице-президента, советника вице-президента, директора департамента регионального развития дирекции private banking.

В мае 2013 года возглавила блок private banking Номос-Банка и начала курировать управление частного капитала в банке «Открытие». В 2014-2016 годах, после слияния с банком «ХМБ Открытие», сохранив за собой должности топ-менеджера, являлась руководителем «Открытие Private Banking», управляющим директором направления private banking банковской группы «ФК «Открытие». С 2019 года возглавляет направление private banking Альфа-Банка.

55,3

#08
Кирилл Попов, директор private banking Банка «Санкт-Петербург»

В 2006 году получил диплом экономиста на факультете международных экономических отношений Санкт-Петербургского госуниверситета экономики и финансов. Карьеру в банковской сфере начал в 2005 году специалистом по работе с клиентами в ДельтаБанке, с 2006 по 2018 год работал на различных позициях в санкт-петербургских филиалах Ситибанка, банка HSBC, «БКС-брокер».

С 2014 по 2019 год принимал активное участие в трансформации «А-клуба» в Санкт-Петербурге в «Альфа Private». На протяжении 2019 года работал директором по инвестициям private banking Банка ВТБ. С 2019 года возглавляет private banking Банка «Санкт-Петербург».

55,1

#09
Сергей Авраменко, директор департамента премиального и частного банковского обслуживания МТС Банка

Окончил МГИМО по специальности международные экономические отношения, кандидат юридических наук. В банковской сфере работает с 2003 года. Работал в Ситибанке на должности вице-президента, руководителя подразделения CitiGold (подразделение по работе с крупными частными клиентами).

В Газпромбанке был директором управления private banking, в УК «Уралсиб» занимал должность руководителя дирекции по работе с крупными частными и институциональными клиентами. В МТС Банке работает с 2017 года на должности директора департамента премиального и частного банковского обслуживания.

54,8

#10
Светлана Григорян, управляющий директор Friedrich Wilhelm Raiffeisen Райффайзенбанка

В 1996 году окончила Московский педагогический госуниверситет, в 1999-м — Всероссийский заочный финансово-экономический институт. C 1996 года на протяжении пяти лет работала в Международном московском банке. В Райффайзенбанке работает с 2001 года.

Развивала направление финансовых институтов, затем руководила отделом фондирования и управления капиталом. С мая 2011 года возглавляет направление private banking в Райффайзенбанке, управляющий директор Friedrich Wilhelm Raiffeisen.

51,5

#11
Данила Литвинов, заместитель председателя правления Банка ДОМ.РФ

Окончил Современный гуманитарный институт по специальности юриспруденция, Всероссийский заочный финансово-экономический институт по специальности финансы и кредит.
Начал карьеру в Райффайзенбанке, в котором занимал пост начальника отдела отчетности и статистики розничного бизнеса управления финансового контроля финансовой дирекции, а затем — должность заместителя начальника управления, начальника, директора отдела финансового анализа, проектного моделирования и розничной аналитики управления финансового контроля финансовой дирекции Райффайзенбанка. С 2017 года работает в АО «ДОМ.РФ», прошел путь от заместителя финансового директора до заместителя председателя правления Банка Дом. РФ.

51,2

#12
Екатерина Комарова, руководитель розничного бизнеса дирекции по работе с частными клиентами Ситибанка

До прихода в банковскую сферу работала в области консалтинга и аудита. Присоединилась к команде Citi в 2002 году.

За 18 лет работы в Citi занимала различные должности в дирекции по работе с частными клиентами, где, в частности, руководила премиальным сегментом Citigold & Citigold Private Client, в операционном департаменте, в департаменте контроля и управления рисками и в департаменте коммерческого банка. Также работала в аналогичном подразделении в лондонском офисе, отвечающем за регион EMEA.

50,9

#13
Ростислав Яныкин, заместитель председателя правления ОТП Банка

Окончил Бакинский госуниверситет. Начал карьеру в Райффайзенбанке, в 2012 году покинул кредитную организацию, будучи в должности начальника управления банковских карт. Затем занимал пост управляющего директора — руководителя управления банковских карт и расчетно-кассовых услуг Сбербанка России.
C 2017 года работал в банке «Русский Стандарт» в должности исполнительного директора кредитно-карточного бизнеса, а в 2019 году присоединился к команде ОТП Банка, возглавив дивизион «Сеть». С 2020 года — заместитель председателя правления ОТП Банка.

50,8

#14
Елена Портнягина, заместитель председателя правления Локо-Банка

Окончила Финансовую академию при Правительстве РФ по специальности бухгалтерский учет и аудит. С 2007 года работала в Инвесторгбанке на руководящих должностях, была членом правления.

В 2014 году была назначена на пост заместителя председателя правления, члена правления, отвечала за развитие private banking. С 2019 года — член совета директоров АО ИК «ЛОКО-Инвест».

50,0

#15
Сергей Потапейко, начальник департамента частно-банковского бизнеса Газпромбанка

Работает в банковской сфере более 15 лет. Шесть лет работал в Ситибанке. Руководил допофисом по работе с VIP-клиентами. К команде private banking Газпромбанка присоединился в 2008 году.

Прошел все ступени развития в сегменте обслуживания состоятельных клиентов, руководил направлением business development, разработкой инвестиционных и общебанковских продуктов, а также продажами. В 2017 году возглавил департамент частно-банковского бизнеса Газпромбанка, а в 2019-м занял должность вице-президента.

49,9

#16
Элла Шаврина, руководитель направления private banking Абсолют Банка

Окончила Международный институт менеджмента (IMD) в Швейцарии и Институт ценных бумаг (SIA) в Австралии. Завершила обучение в Финансовом университете при Правительстве РФ по специальности международные экономические отношения. Имеет более чем 20-летний опыт работы в финансовой сфере.

Руководила подразделениями private banking в нескольких иностранных и российских банках, в том числе в российском представительстве Ситибанка. С 2007 года работала в Газпромбанке. С 2019-го руководит подразделением private banking Абсолют Банка.

47,6

#17
Андрей Ревенко, управляющий директор «БКС Ультима Private Banking»

Окончил Московский инженерно-физический институт, имеет степень магистра технической физики. Опыт работы в инвестиционной индустрии превышает 12 лет. Карьеру начал в компании «Тройка Диалог».

До прихода в БКС был управляющим директором, партнером компании «АТОН» возглавлял подразделения, отвечающие за работу с частными клиентами. В настоящее время занимает должность управляющего директора «БКС Ультима Private Banking».

46,6

#18
Игорь Рябов, директор департамента частного банковского обслуживания ЮниКредит Банка

Окончил Московский государственный строительный университет. С 2002-го прошел путь от специалиста отдела рублевых операций до старшего специалиста по работе с VIP-клиентами Ситибанка.

На протяжении трех лет руководил управлением коллективных инвестиций UFG Asset Management. С 2008 года был директором в «ОФГ Инвест» (позже — Deutsche UFG Capital Management), а потом стал директором по развитию бизнеса «Allianz Росно управление активами». В 2011 году был назначен директором департамента частного банковского обслуживания ЮниКредит Банка.

46,4

#19
Татьяна Иванова, старший вице-президент, руководитель департамента по работе с состоятельными клиентами банка «Международный финансовый клуб»

Окончила Финансовую академию при Правительстве РФ по специальности «Финансы и кредит». Начала карьеру в АКБ «Авангард» с должности специалиста операционного отдела. С 2002 года работала персональным менеджером департамента по работе с VIP-клиентами в Росбанке.

В июле 2009 года пришла в банк «Международный финансовый клуб» (МФК), где прошла путь от исполнительного директора до старшего вице-президента — директора департамента по работе с состоятельными клиентами.

45,0

#20
Юлия Селивановская, начальник управления персонального банковского обслуживания АК БАРС Банка

Имеет высшее педагогическое и экономическое образование. Дополнительно обучалась в Graduate School of Stanford Business (USA, California) и Julius Baer Private Banking (Switzerland, Zurich).

Работает в банковской сфере с 1998 года, из них 16 лет — в Сбербанке. С 2013 года работает в АК БАРС Банке в направлении private banking.

43,0

#21
Наталья Браун, глава private banking Банка Зенит

В 1997 году окончила МГУЛ по специальности экономист-бухгалтер. Начинала свою карьеру в сфере частного банковского обслуживания в 2002 году в Росбанке с должности менеджера по взаимодействию с клиентами. В 2006 году перешла на работу в первое отделение «А-Клуба Альфа-Банка» на позицию клиентского менеджера.

За время работы прошла путь до управляющего офиса «А-Клуб Барвиха» (Private Banking Альфа-Банк). С 2011 года возглавляла направление private banking в Локо-Банке, в 2014 году возглавила Московский филиал БКС-Ультима, специализирующегося на работе с фондовым рынком. С 2018 года и по настоящее время занимает пост руководителя Департамента персонального банковского обслуживания в Банке Зенит, где отвечает за развитие бизнес-направления по обслуживанию частных клиентов.

39,0

#22
Ольга Дегтярева**, главный исполнительный директор «Уралсиб Private Bank»

Завершила обучение по специальности финансы и кредит в Финансовой академии при Правительстве РФ. Обладает многолетним опытом работы на финансовом рынке в таких компаниях, как «Росинвест», ФК «Телеком», «Юкос-инвест», «ПС Лизинг», Инвестиционно-банковская группа «НИКойл», УК «Альянс континенталь».

С 2009 года работала в банке «Уралсиб» с состоятельными клиентами холдинга в должности исполнительного директора, руководителя департамента клиентского обслуживания «Уралсиб Банк 121». В 2013-м на базе «Уралсиб Банк 121» возник «Уралсиб Private Bank», где по настоящее время Ольга Дегтярева занимает пост главного исполнительного директора.

33,5

#23
Ольга Пугачева**, заместитель председателя правления «Экспобанк Премьер»

Окончила Омский финансово-экономический техникум по специальности «Учет и операционная техника», а также Новосибирскую госакадемию экономики и управления по специальности финансы и кредит.

С 2007года сменила ряд руководящих постов в банках Желдорбанк, «Восточный экспресс», УК МДМ. В 2011 году пришла в Экспобанк на должность советника председателя правления, в 2012-м назначена на должность члена правления Экспобанка. В настоящее время руководит департаментом премиального обслуживания в «Экспобанк Премьер».

32,0

**Банк не ответил на дополнительный запрос по приростам капитала и клиентской базы, что могло сказаться на итоговом месте в рейтинге

Методология составления рейтинга

В рейтинг изначально были включены руководители из топ-100 банков по активам по состоянию на 1 января 2021 года. В рейтинг не вошли руководители банков, по которым в открытых источниках составители не обнаружили информацию о направлении private banking, и банков, не предоставивших составителям данные о руководителе. В рейтинг вошли персоны, которые работали в указанных должностях в указанных банках на момент публикации рейтинга.

Рейтинг формировался из совокупности присвоенных баллов. При расчете итогового балла на место в рейтинге влияли следующие показатели:
стаж и опыт работы руководителем на финансовом рынке:
— менее 5 лет — 0 баллов,
— 5-6 лет — 2 балла,
— 7-9 лет — 3 балла,
— свыше 10 лет — 5 баллов;

стаж и опыт работы в private banking за всю карьеру:
— до года — 0 баллов,
— 1-5 лет — 6 баллов,
— свыше 5 лет — 10 баллов;

категория текущей должности:
— только руководитель private-подразделения — 5 баллов,
— руководитель и входит в совет директоров или правление банка — 8 баллов;

запуск маркетинговых, кобрендинговых проектов за последние два года работы на текущей должности. Максимум — 12 баллов в зависимости от количества и масштабов проектов;

запуск нового продукта/предложения за последние два года работы на текущей должности. Максимум — 11 баллов в зависимости от количества и масштабов проектов;

прирост клиентской базы подразделения за последние два года работы в текущей должности:
— прирост до 15% — 5 баллов,
— прирост более 15% — 9 баллов;

прирост объема капитала клиентов за последний год работы в текущей должности:
— прирост до 15% — 5 баллов,
— прирост более 15% — 9 баллов;

медийная и отраслевая активность персоны за последние два года: интервью, статьи, комментарии, упоминания в интернете, выступления на профильных конференциях и форумах с учетом оценки уровня мероприятий. Оценка медийной активности проводилась на основании поиска в открытых источниках, в том числе с привлечением системы мониторинга, анализа СМИ и соцмедиа «Медиалогии»:
— нет выступлений/публикаций/комментариев — 0 баллов,
— выступления на 3-5 небольших конференциях (до 300 человек),
— 1 или 0 публикаций или 1-5 комментариев — 9 баллов (максимум),
— выступления на 1-3 крупных отраслевых мероприятиях (свыше 300 человек), 2-3 публикации и более, свыше пяти упоминаний — максимум 15 баллов;
кредитный рейтинг банка:
— ниже ruBB+ или отсутствие рейтинга — 0 баллов,
— от ruBBB до ruBB+ — 3 балла,
— выше ruBBB+ — 10 баллов;
фактор ненахождения банка под международными финансовыми санкциями оценивался в 4 балла.
Значения показателей взвешивались и суммировались, на основе полученного балла выстраивался итоговый рейтинг.

интерьеры, материалы, мебель, акустика. Коворкинги. БЦ.

Sberbank Private Banking — подразделение по работе с состоятельными частными лицами группы Сбербанк. За последние четыре года у подразделения существенно увеличилось количество клиентов и сотрудников, в связи с чем и появилась потребность в новом большом офисе.

Бизнес-задача

Новый офис — это не только клиентская зона, но и штаб-квартира Private Banking, в которой базируется руководство подразделения и команда разработки продуктов. Для флагманского офиса важным фактором является расположение, еще одним — площадь. Именно эти два критерия стали решающими при выборе нового помещения (историческое здание в стиле конструктивизма). В офисе нужно было создать демократичную атмосферу, которая способствовала бы поддержанию командного духа. Также необходимо было подчеркнуть надежность банка, отразить в интерьере уверенность в завтрашнем дне.

Организация пространства

Офис состоит из двух частей: пространство для клиентов и непосредственно рабочий офис. Зона обслуживания занимает три этажа, ее пространственная концепция основана на криволинейных формах, что обеспечивает уникальность восприятия из каждой видовой точки.

Никакой специальной иерархии в планировке пространства нет. На этаже рабочего офиса выделены кабинеты руководителей, приемная главы Sberbank Private Banking. Остальные сотрудники располагаются в больших open space. И кабинеты руководителей, и рабочие зоны выполнены в единой стилистике.

Дизайн-идея

Все элементы интерьера – потолок, стены, пол – объединены в общую динамичную пространственную структуру, элементы которой взаимодействуют друг с другом и «перетекают» из помещения в помещение.

Открытые пространства, светлые стены и стеклянные прозрачные перегородки в помещениях для сотрудников подчеркивают демократичность рабочей атмосферы и единство команды.

В клиентской зоне используются сдержанные цвета и натуральные материалы, что символизирует надежность банка и уровень сервиса. Белые стены коридоров с яркими лаймовыми акцентами и панели с натуральным мхом и живыми растениями выполнены в фирменных цветах, олицетворяют современность и инновационность бренда с одной стороны и эконаправленность – с другой.

Технологии и материалы

Стеклянные перегородки переговорных выполнены с заполнением SMART-стеклом. Большое внимание уделялось акустике. Применялись модульные потолки в акустическом варианте с перфорацией, шпонированные акустические панели.

В интерьере использовались стеновые панели со множеством разновидностей отделки – шпон, стекло, зеркало, в панели интегрировались линейные светильники. Напольные покрытия – инженерная доска, керамогранит, ковролин. Спецзаказные изделия (стойки ресепшн, акустические и декоративные панели), подвесные акустические потолки, а также элементы освещения выполнены российскими производителями.

Михаил Гуманков

Главный архитектор, партнер бюро MA PROJECT

Нашей основной задачей было реализовать концепцию, выполненную швейцарской компанией Evolution Design. Проект получился насыщенным и сложным в визуальном восприятии, но при этом комфортным для клиентов PRIVAT BANKING. Благодаря слаженной работе всей команды удалось реализовать данный уникальный проект в очень сжатые сроки. Было почётно выполнить проект высокого уровня для лидера в банковской сфере.

Ирина Куконкова

Руководитель по коммуникационной политике Sberbank Private Banking

Новый офис Sberbank Private Banking — это уникальное сочетание месторасположения, конструкции здания и дизайн-концепции. Архитекторам удалось использовать и выгодно подчеркнуть все очевидные плюсы здания, такие как большие окна, панорамные виды на Храм Христа Спасителя, Кремль и набережные, а также добавить изначально сложному нелинейному пространству света и объема. Сотрудники Private Banking получили удобные рабочие места с современной мебелью и оборудованием и комфортные пространства для деловых встреч и отдыха, а клиенты – кроме отделения для проведения банковских операций – еще и верхний этаж с переговорными комнатами разного размера, откуда открываются потрясающие виды на исторический центр Москвы.

Проект-номинант премии Best Office Awards 2020!

• Фотограф: Сергей Волокитин

Руководство Сбербанка | Организационная структура

• Информация о компании

• Формат электронной почты

• Управление

Lorem ipsum dolor sit amet

Lorem ipsum	Lorem ipsum dolor sit, amet consectetur adipisicing elit.
Лорем ипсум	Lorem ipsum dolor sit, amet consectetur adipisicing elit.
Лорем ипсум	Lorem ipsum dolor sit, amet consectetur adipisicing elit.
Лорем ипсум	Lorem ipsum dolor sit, amet consectetur adipisicing elit.
Лорем ипсум	Lorem ipsum dolor sit, amet consectetur adipisicing elit.
Лорем ипсум	Lorem ipsum dolor sit, amet consectetur adipisicing elit.
Лорем ипсум	Lorem ipsum dolor sit, amet consectetur adipisicing elit.
Лорем ипсум	Lorem ipsum dolor sit, amet consectetur adipisicing elit.
Лорем ипсум	Lorem ipsum dolor sit, amet consectetur adipisicing elit.
Лорем ипсум	Lorem ipsum dolor sit, amet consectetur adipisicing elit.
Лорем ипсум	Lorem ipsum dolor sit, amet consectetur adipisicing elit.
Лорем ипсум	Lorem ipsum dolor sit, amet consectetur adipisicing elit.
Лорем ипсум	Lorem ipsum dolor sit, amet consectetur adipisicing elit.
Лорем ипсум	Lorem ipsum dolor sit, amet consectetur adipisicing elit.
Лорем ипсум	Lorem ipsum dolor sit, amet consectetur adipisicing elit.

Ищете конкретный телефон или адрес электронной почты сотрудника Сбербанка ?

Сбербанк Вопросы

Lorem ipsum dolor sit amet consectetur adipisicing elit.

Lorem ipsum dolor sit amet consectetur adipisicing elit.

Lorem ipsum dolor sit amet consectetur adipisicing elit.

Lorem ipsum dolor sit amet consectetur adipisicing elit.

Lorem ipsum dolor sit amet consectetur adipisicing elit.

Lorem ipsum dolor sit amet consectetur adipisicing elit.

Lorem ipsum dolor sit amet consectetur adipisicing elit.

Lorem ipsum dolor sit amet

Ищете конкретный телефон или адрес электронной почты сотрудника Сбербанка ?

• Лорем ипсум

• Лорем ипсум

• Лорем ипсум

• Лорем ипсум

• Лорем ипсум

• Лорем ипсум

Lorem ipsum dolor sit amet consectetur adipisicing elit.

Lorem ipsum dolor sit amet

Ищете конкретный телефон или адрес электронной почты сотрудника Сбербанка ?

Как это работает

Получить бесплатную учетную запись

Создать бесплатный аккаунт. Кредитная карта не требуется. До 5
бесплатных просмотров / месяц.

Поиск

Поиск более 700
миллионов проверенных специалистов в 35 миллионах компаний.

Получить контактную информацию

Получить контактную информацию, включая адреса электронной почты и номера телефонов
(деловые и личные).

Бесплатно зарегестрироваться

G2Crowd Надежный


300 тыс.+
Пользователи плагинов

Blue Tower Asset Management Q1 2022 Commentary

katleho Seisa/E+ via Getty Images

Хотя мы, возможно, надеялись, что с отменой ограничений, связанных с Covid, 2022 год станет возвращением к нормальной экономической жизни, но это Теперь ясно, что крайняя волатильность рынка, начавшаяся в 2020 году, будет продолжаться как минимум еще год. Доходность нашего композита по стратегии составила -15,87% за вычетом комиссий в первом квартале (-15,62% брутто), главным образом за счет наших российских пакетов акций. Если исключить наши российские ценные бумаги, наш композит был бы в плюсе, несмотря на общий спад на фондовых рынках.

В этом квартале мир изменился сильнее, чем за любой другой с момента основания фирмы, даже с учетом начала пандемии в 2020 году. Вторжение, начатое Россией, и последовавшие за ним санкции и конфискация активов будут иметь последствия для мировой торговли на долгие годы прийти, даже если в ближайшем будущем будет прекращение огня. Пока вы читаете это письмо, я предупреждаю вас, что вы должны обратить внимание на дату его написания, поскольку геополитическая ситуация все еще быстро меняется.

В предыдущих письмах я обсуждал, как когнитивные предубеждения могут окрашивать наше восприятие, включая предубеждение задним числом. Конфликт между Россией и Украиной является отличной демонстрацией этого предубеждения задним числом и трудностей прогнозирования будущих событий. В будущем ситуация будет казаться гораздо более предсказуемой, чем в то время, когда мы ее переживали. Помимо других обязанностей, прогнозирование является основной обязанностью портфельных менеджеров. Когда мы инвестируем в актив, мы предсказываем, что рынок ошибся в оценке актива, и будущая стоимость денежных потоков, которые обеспечит актив, больше, чем мы платим. В этом письме я описал эволюцию своего мышления в разные дни квартала. При прогнозировании будущих событий важно учитывать новую информацию, а не привязываться к первоначальным суждениям. Нынешний кризис унизителен из-за того, сколько сюрпризов он преподнес на своем пути, гарантируя, что ни один из тех, кто делал публичные прогнозы, не получил их полностью правильно. Даже те, кто правильно предсказал действия России, возможно, были удивлены некоторыми из последовавших событий, такими как суровость санкций или эффективность решительного военного сопротивления Украины.

Компания Cornerstone Building Brands будет передана в частные руки

Наш крупнейший холдинг в начале года, Cornerstone Building Brands (CNR), стал объектом выкупа частной инвестиционной компанией Clayton, Dubilier & Rice (CD&R). CD&R является держателем примерно 49% выпущенных в обращение акций CNR. Предложение было рассмотрено руководством CNR и принято. У нас смешанные чувства по поводу этой сделки. Цена 24,65 доллара США, предложенная CD&R, была на 75% выше предыдущей рыночной цены 14,09 доллара США.. Эта транзакция дает нам значительное единовременное увеличение нашего капитала, который мы теперь можем инвестировать в богатый набор возможностей текущего рынка. Тем не менее, это предложение по-прежнему недооценивает то, что, по нашему мнению, стоит бизнес. Мы считаем, что справедливая стоимость компании ближе к диапазону $30-35 за акцию.

Наши российские активы: ПАО Сбербанк и TCS Group Holding PLC

Россия уже давно представляет интерес для стоимостных инвесторов из-за низких мультипликаторов оценки, которые можно найти там. Уже много лет он входит в число самых дешевых фондовых рынков в мире. Хотя в прошлом у нас были и другие российские акции, в настоящее время мы инвестируем только в две российские компании: Сбербанк (OTCPK:SBRCY) и TCS. Несмотря на то, что они известны как банки, на самом деле эти два бизнеса быстро диверсифицируются во многие другие направления бизнеса, основанные на технологиях.

Blue Tower стремится инвестировать в компании, обладающие высокой ценовой политикой и прочными деловыми преимуществами. По этой причине многие сырьевые компании в России представляют для нас меньший интерес, поскольку компании, не обладающие конкурентными преимуществами, не могут в долгосрочной перспективе добиться доходности капитала выше, чем их стоимость капитала.

Сбербанк является крупнейшим потребительским банком в стране и находится на грани превращения в банковскую монополию из-за своего доминирующего положения. Сбербанк был образован из советской государственной сберегательной кассы Сберкасса, которая сама была образована из сберегательных касс, созданных в Императорской России в 1840-х годах. Сбербанк приложил большие усилия для модернизации своего бизнеса за счет цифровой трансформации, онлайн-сервисов и автоматизации. Это позволило им быстро развивать свой бизнес, со временем уменьшая количество требуемых сотрудников. В последнее время они расширились в нефинансовом бизнесе, таком как онлайн-торговля, развлечения с помощью таких вещей, как смарт-телевизоры Сбербанка, сервис приложений для совместных поездок и доставка еды. Недавние санкции лишили их дочерних компаний в ЕС и Великобритании, но более 95% их доходов поступает из России, так что это не большая потеря.

TCS Group — кипрская холдинговая компания Тинькофф Банка, работающая в России. Технически материнская компания является иностранной корпорацией для России, и их IPO было проведено за пределами страны, что защищает их от некоторых санкций. У компании есть планы по расширению на международном уровне, но в настоящее время почти все ее операции и доходы сосредоточены в России. Тинькофф стал известен благодаря своим кредитным картам и в настоящее время является вторым по величине эмитентом кредитных карт в России. Теперь у них есть много других финансовых услуг, включая брокерские услуги, финансовое планирование, бизнес-счета предпринимателей, банковское дело, кредитование в точках продаж и небольшие розничные кредиты наличными.

Уход западных компаний создает возможности для обеих фирм, так как большие команды по разработке программного обеспечения и эксплуатации каждого бизнеса смогут заполнить оставшиеся ниши. Например, в прошлые годы, когда Splunk (SPLK) убрала свое программное обеспечение для мониторинга предприятий с российского рынка, Тинькофф создал свой собственный продукт Sage, который они начали продавать другим российским корпорациям как новое направление бизнеса. Выход Visa и Mastercard позволит Тинькофф и Сбербанку ввести кобейджинговые карты, которые используют платежи «Мир» для России и китайский UnionPay для международных транзакций. Поскольку нынешний кризис будет тяжелым для многих предприятий, он должен позволить Тинькофф и Сбербанку отобрать долю рынка у своих более слабых конкурентов.

В начале 2022 года у России были хорошие возможности для того, чтобы воспользоваться преимуществами роста цен на сырьевые товары. При положительном торговом балансе, дешевой рабочей силе и огромном изобилии ресурсов рубль также должен был укрепиться по отношению к доллару США. Нашей целью было использовать эти две компании для получения доступа к росту всей российской экономики. Хотя сейчас кажется, что спад в 2022 году более вероятен, я предвижу, что обе компании станут большими кусками меньшего пирога в российской экономике.

Прогнозы и сделки во время кризиса

В начале года мы считали маловероятным вторжение России в Украину. Сил, которые были выстроены на границе с Украиной, было слишком мало, чтобы легко одолеть украинскую армию. Угроза последовавших санкций против России обошлась бы их экономике чрезвычайно дорого. И хотя в последние годы Россия была вовлечена в военные конфликты, такие как Сирия, Грузия и аннексия Крыма, Путин был склонен быть более осторожным, чем начинать такую ​​широкомасштабную разрушительную военную операцию, которая повлекла бы за собой вторжение в Украину. .

Когда мы наблюдали за ситуацией, наше мышление изменилось, поскольку становилось все более очевидным, что война была вероятным исходом. Решающим фактором для нас стало изменение тона пропаганды, идущей из России, в сторону милитаризма. 18 и 21 февраля мы ликвидировали все наши российские акции. 24 февраля, когда вторжение стало реальностью, стоимость российских акций резко упала: наши прежние позиции упали более чем на 70% за одну торговую сессию.

25 февраля страны Запада объявили о введении санкций против России в качестве наказания за военную операцию против Украины. Санкции оказались менее строгими, чем ожидалось, и Сбербанк, и Тинькофф были исключены из запретов SWIFT. В результате в этот день произошло небольшое ралли на финансовых рынках. Многие инвесторы, в том числе и мы, считали, что объявленные в пятницу санкции были основной частью санкционных мер. На тот момент западные страны уже несколько месяцев вели консультации по режиму санкций, и многие из этих санкций были подготовлены заранее. Прошлые действия России в Грузии и Крыму таковы: первоначальный шок и неопределенность войны приводят к быстрой распродаже акций, за которой следует быстрое восстановление цен. В то время мы считали, что эта модель повторится для кризиса 2022 года. Даже если акции пошли вниз, мы считали, что цены компаний были достаточно низкими, чтобы у нас была невыплаченная форвардная норма доходности по сравнению с их ценами на несколько лет вперед. Поэтому 25 февраля мы вновь открыли наши прежние позиции и довели вес нашего российского портфеля примерно до того уровня, который был при нашей ликвидации. По $4,40 для Сбербанка и $290,83 за TCS, мы смогли купить гораздо больше акций, чем ликвидировали неделей ранее.

Наша оценка будущих санкций была неверной, а последовательные волны санкций были беспрецедентными в истории.

Российские санкции

По состоянию на 8 апреля против России было введено 8 269 санкций ¹ , что делает ее самой санкционной страной в мире.

Некоторые санкции, наложенные на Россию, были введены через фундаментальную инфраструктуру сотрудничества центрального банка. Швейцарский Банк международных расчетов (BIS) исключил Россию из организации 10 марта. Примечательно, что БМР сохранял нейтралитет даже во время Второй мировой войны. Даже во время войны центральные банки стран Оси и союзников могли оставаться связанными друг с другом через БМР.

Помимо государственных санкций, огромное влияние оказал уход с российского рынка около 600 западных компаний. Российские официальные лица угрожали этим компаниям возможной конфискацией их активов внутри страны, но ничего конкретного не продвинулось. Россия пообещала, что в ближайшее время объявит о контрсанкциях против недружественных стран.

Санкции включали замораживание валютных резервов России в странах ЕС, НАТО и нескольких союзников США (примерно половина их общих резервов). Эти санкции, направленные против активов центрального банка, беспрецедентны, и только талибы после захвата Афганистана подверглись аналогичному обращению. До этого обязательства центрального банка считались неприкосновенными. Теперь, когда было показано, что они уязвимы, страны будут меньше доверять иностранной валюте и валютным резервам. А доверие является фундаментальной основой глобальной торговли. Эти санкции были применены в связи с военным вторжением. Однако та же самая санкционная логика может быть применена к внутренним проблемам, таким как страны, обвиняемые в нарушении прав человека. Это, вероятно, приведет к большей дедолларизации торговли и деглобализации. Мы должны ожидать, что больше стран будут совершать сделки друг с другом в своих собственных валютах. Даже Саудовская Аравия, первоисточник нефтедолларовой системы, рассматривала возможность установления цены на некоторые продажи нефти в китайских юанях.

Страны попытаются переместить важные части своих цепочек поставок в пределах своих границ и создать запасы необходимого сырья и товаров. Такая деглобализация и накопление запасов окажут сильное инфляционное давление в ближайшие годы.

Россия в ближайшей перспективе сможет предотвратить финансовую катастрофу, так как их основные статьи экспорта абсолютно необходимы Европе. По оценкам Центра исследований энергетики и чистого воздуха (CREA) ² , российские компании получили примерно 29млрд евро платежей за экспорт энергоносителей с начала войны 24 февраля. Европейским странам потребуются годы, чтобы найти альтернативу российской энергии. Тем временем они вынуждены покупать энергоносители из России или страдать от ужасных экономических, медицинских и социальных последствий нехватки энергии на континенте.

В долгосрочной перспективе эти санкции будут очень вредны для российской экономики. Россия очень зависит от импорта из-за рубежа для многих отраслей своей промышленности, особенно автомобильных деталей, самолетов и их деталей, а также полупроводников. Многие заводы-изготовители были вынуждены прекратить производство из-за нехватки комплектующих. Для России будет непросто найти альтернативу своей цепочке поставок. Они значительно углубят свои торговые отношения с Индией и Китаем, что со временем облегчит некоторые из этих проблем.

Хотя США и страны ЕС заявили, что это временные санкции, они не дали четких критериев для снятия санкций. Санкции часто длятся намного дольше, чем люди ожидают в то время. Санкции, примененные США в 1974 году к Советскому Союзу в связи с выпуском «Отказников» ³ , не были сняты до 2012 года! Нас не удивит, если многие из этих новых санкций останутся в силе более десяти лет.

Нарушение торговли из-за войны и санкций в ближайшее время создаст огромную угрозу продовольственной безопасности всей планеты. Россия и Беларусь являются 2-м и 3-м крупнейшим экспортером калийных удобрений. Россия и Украина вместе составляют 30% мирового экспорта пшеницы, 20% кукурузы и 80% экспорта подсолнечного масла. Китай приостановил экспорт калийных удобрений и все еще борется с последствиями эпидемии свиного гриппа. Кроме того, несколько стран, включая США, столкнулись с необычно сильной засухой в этом году. Мы можем столкнуться с настоящим штормом нехватки энергии и продовольствия, что приведет к глобальному голоду, прежде всего затронувшему Африку, Ближний Восток и Южную Азию. Эта нехватка также будет иметь последствия второго порядка для гражданских беспорядков и социальных беспорядков. Возможно, сбои в торговле и последующая нехватка продовольствия вызывают больше смертей во всем мире, чем жестокость реальных боевых действий.

Торговля на Московской бирже и наши замороженные российские АДР и ГДР

Наши инвестиции в две наши российские акции представлены в форме американской депозитарной расписки (АДР) для Сбербанка и глобальной депозитарной расписки (ГДР) для TCS Group. Из-за того, что западные биржи и клиринговые центры приостановили торговлю и поддержку расчетов по российским ценным бумагам, мы не можем торговать этими ценными бумагами со 2 марта. Хотя Сбербанк явно является российской корпорацией с контрольным пакетом акций, TCS Group пыталась убедить биржи и расчетные палаты в том, что они зарегистрированы на Кипре с независимым управлением и все более международной базой акционеров и корпоративным присутствием.

Таким образом, они утверждают, что на них не должны распространяться те же торговые ограничения, которые действуют на другие российские ценные бумаги. Надеемся, что обе компании вскоре смогут возобновить торги на западных биржах.

А пока определить стоимость наших акций сложнее. В обычное время арбитражеры уравновешивают стоимость акций на разных торговых площадках. Если АДР компании торгуются по более высокой цене, чем акции на внутреннем рынке, арбитражер может купить местные акции, конвертировать их в АДР и продать с прибылью (или тот же процесс в обратном порядке).

С сокращением финансовых связей между западными рынками и Россией у нас теперь остались пулы ликвидности между странами для этих акций, изолированные друг от друга.

Московская биржа пережила самое продолжительное закрытие торгов в своей современной истории, так как биржа приостановила работу 24 февраля после начала военных операций России в Украине. С тех пор Московская биржа начала поэтапное возобновление работы, при котором различные классы активов и группы акций вновь открываются для торгов отечественными участниками (иностранным трейдерам по-прежнему запрещено участвовать).

Сейчас мы вступаем в причудливый новый мир, где акции одного и того же класса больше не полностью взаимозаменяемы. Цена акций теперь определяется не только стоимостью основного бизнеса, но и тем, кто ими владеет и где они торгуются. Наши депозитарные расписки заморожены в США и в Лондоне, но если бы это были акции на Московской бирже, а мы были бы инвесторами с юридическим адресом в России, то имели бы неограниченную возможность торговать ими.

Тем не менее, мы можем получить приблизительное представление о стоимости наших акций, взглянув на текущие цены этих акций на московском рынке. Как указано в нашем клиентском соглашении, мы соглашаемся с тем, что наш кастодиан, в настоящее время Interactive Brokers, должен определять оценку цен на ценные бумаги для целей расчета комиссий по счетам и эффективности стратегии. Интересно отметить, что если бы мы могли реализовать текущие московские цены на наши активы, мы бы получили чистый прирост российских акций в 2022 г.

900 22

Цена MOEX (руб.)

	Цена ADR/GDR @ Interactive Brokers	Соотношение DR	Цена DR в долларах на основе MOEX 4
Сбербанк	0,52 $	1:4	9 0016 143,72₽	7,16 $
TCS Group	3,193 $	1:1	3274,50₽ 90 017	40,80 $

Все цены на 8 апреля th , 2022

28 марта компания J. P. Morgan (JPM) подала уведомление о выходе из роли депозитария АДР Сбербанка ⁵ . Обычно у Сбербанка есть 60 дней, чтобы объявить депозитарий-правопреемник ⁶ . Обычный процесс сейчас усложняется действующим санкционным режимом и ограничениями для иностранных инвесторов на Московской бирже. 6 апреля Госдума РФ приняла законопроект, предусматривающий ликвидацию всех иностранных депозитарных расписок российских компаний и конвертацию их в акции местной Московской биржи. Это не касается компаний с российскими корнями, которые юридически являются иностранными корпорациями, таких как TCS, базирующаяся на Кипре, несмотря на то, что большая часть их операций и доходов находится в России. Законопроект еще должен быть принят Советом Федерации и подписан президентом Путиным, прежде чем он станет законом.

Эта ситуация все еще быстро развивается и неопределенна. Мы полагаем, что наиболее вероятным результатом будет конвертация АДР в местные акции Московской биржи в ближайшем будущем, а иностранным держателям будет разрешено ликвидировать свои акции позднее.

Влияние на наши будущие инвестиционные движения

Этот опыт с Россией может заставить задуматься, должны ли они вообще инвестировать в развивающиеся рынки или вместо этого инвестировать только в развитые рынки, такие как США. Головная боль, связанная с риском режима, — это неблагоприятная цена работы на этих рынках. Однако у диверсификации есть свои преимущества, поскольку проблемы развивающихся рынков часто не связаны с более развитыми рынками. Компании на этих рынках часто могут иметь высокие перспективы роста, но при этом оцениваться по разумным мультипликаторам. Кроме того, периодические кризисы, которые возникают в этих областях, часто создают дыры в ликвидности, когда цены на акции испытывают свободное падение, поскольку нет покупателей, желающих или способных поддержать их цены. В подобных ситуациях активные инвесторы могут покупать активы с огромными скидками по сравнению с фундаментальной стоимостью у вынужденных продавцов.

Недавние санкции США запретили американским инвесторам делать новые инвестиции в России.